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南京股票配资开户风波点评:央行如期加息,股市

【研究报告内容摘要】

事件:1月1日,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2020年1月6日上调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和车辆金融公司)。

本次加息借以彰显逆周期新政,并对冲1月份流动性巨量需求 据我们测算,1月份流动性需求约在4万亿左右:本周逆回购到期5500亿,1月份共有8575亿元公开市场操作到期;1月份地方专项债提早发行额度预计为8000亿元南京股票配资公司有哪些股票配资,财政存款降低约6300亿;春节期间现金需求在1.8万亿等。本次加息释放8000亿常年资金将部份对冲1月份资金需求。

降准巩固主线行情,但也需提防冲高回落 降准是我国当前逆周期新政的组成部份,将有助于保持建行间流动性充沛,平滑春节期间流动性需求上升以及地方债发行、缴税等诱因引起的超额需求的波动。根据历史经验,降准落地后市场表现要好于加息落地前南京股票配资公司有哪些,并且市场风格偏好行业蓝筹股受惠最为明显。因此我们觉得当前应该继续依循1月策略观点中的金融+科技主线,边际增配周期和消费股。此外,由于1月份蓝筹股存在包括解禁股、IPO和增持等在内的流动性隐患,建议不能由于加息而盲目追高,警惕利空出尽后出现系统性反弹,保持稳健操作为上。

风险提示:经济新政和数据超预期、流动性超预期缩紧、中美磋商出现重大磨难。

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